CIHLDG 业绩解剖 (December 2015)

其实这个业绩早在上个星期 18/02/2016 已经出炉了。
只不过我懒惰病发作，拖到这个星期才写。

CIHLDG 是属于一家咸鱼翻生的公司。
最近一年是因为收购了出产食油的公司，才导致营业额和利润火箭那样冲。
看一下你就知道了。

最近出炉的业绩也上升了183%（对比去年同期业绩）
但是比起上一个业绩却下降了45%
发生了什么事呢？

接下来我们慢慢看业绩报告里面说什么

其实看起来营业额是高可是profit margin真的很低。
大约只有2.7 到3.1%左右。
对比上一个业绩还要赚少了8219K。
业绩说是因为forex兑换原因导致。
还有是银行各种费用。

销售费用和管理费用增加了很多。
毕竟营业额增加三倍，理论上销售费用和管理费用也增加三倍也是应该的

开销不断增加，现金在手越来越少。

公司今年的目标和展望
不断开发和增加食油产量
至于洗手盆生意，公司是说会找多一点发展商争取订单。
不过是很难的，毕竟产业现在是冷冻时期。

这次业绩没有公布股息。

总结
这一次的业绩，其实并不是很理想。
CIHLDG靠的是食油生意，而且还与出口(美金)有关系。
还真的很担心公司手上的现金不足够与现在的增加石油产量来对比。
公司也买了很多机器来增加产量，借钱买的。

这一期的业绩EPS是3.96sen, 3.96x4=15.84sen全年eps
15.84xPE15=RM2.37

没有股息的股，不值得长期守着。

AJI味之素 业绩解剖 （2015December）

昨天AJI 业绩出炉，恭喜各位持股的朋友对比去年的同期业绩上涨了40.39%

接下来我们来解剖看看是什么东西上升了

AJI 主要赚钱的项目有两个

UMAMI Segment: 主要是有MSG成分的产品

看图下

Food Seasoning Segment: 主要是有工业用的味精和tumix品牌的产品

看图下

可以看得出 Food Seasoning Segment 赚的利润比较高

6333/33702= 18.79%

接下来看看那个国家消费占最多

Ajinomoto 虽然来自日本，但是Aji Malaysia 还是供应本地人比较多。

本地的生意占了62%

所以只要留意本地的生意有没有用AJI的产品就可以知道62%的业绩利润。

对比去年 本地生意也增加了，按年计算 增加了13.2%

再看看业绩还有说什么

去年的马币贬值，也导致本地营业额增加。

难道是大家知道味精要起家，全部人快快吨货？

不过对比去年的TAX， 今年的税却增加了43%

due to certain tax disallowed expenses incurred by the company.

GST因素？ 这个本人也不确定，要看了年报或者去AGM问才知道。

完全没有借款，净现金公司，这个需要给个赞。

EPS 对比去年增加 40%

从13.49sen 去到18.94sen = 5.45sen

总结：

对现代人来说，味精真的是一个不可缺的食品。

我妈妈也说现在人每一天都有使用味精的，你说没有，是你不知道而已。

期待Food Seasoning Segment 可以再研发不同的产品，为股东带来更高的利润。

目前 股价9.05， PE14， 以EPS 65.59sen x PE15= RM9.84
零贷款，EPS慢慢提高，可以说是一个不错的防守型消费股。