浅谈OKA

OKA機構（OKA，7140，主板工業產品組）1981年成立，2006年上市

OKA是一个成立了35年的建筑材料公司。

OKA的主要业务是生产Pre-Cast Concrete Products （混凝土模型）

大部分都是拿来做大型的水沟和排泄管道。

翻开过往的业绩来看

营业额 每一年都在增加
2012年 1亿211万
2013年 1亿330万 +9.8%

2014年 1亿454万 +9.3%
2015年 1亿632万 +12.24%
2016年 前三个业绩也有1亿121万 还差 51万 

利润也有在进步

2012年 501万

2013年 567万 +13.1%

2014年 1134万 +100%

2015年 1432万 +26.2%

2016年 1511万 +5.51% 还有一个业绩还没公布

股息篇

2012年 3仙

2013年 3.5仙

2014年 3仙

2015年 4仙

2016年 1.5仙 +？？？

平均也有3.5仙至四仙

以四仙来算 /市价RM1 = 4% 股息

有利因素

过不久就是我国的2020宏愿计划，也就是建筑年的开始了。
所以进入2016年后，很多建筑公司也拿到政府分的糖果。

其中就有MRT3，LRT2， RAPID， BORNEO HIGHWAY 比较大型的project。

尤其是高速公路，电车火车轨道，

有公路的地方旁边一定会有水沟。

所以建筑年也是对OKA機構有利的。

OKA也在去年接获MMC-Sumitomo財团颁发总值2740万令吉的製造和交付预製混凝土製品合约。，此项合约將在今年9月生效，预测在24个月至30个月內完成。预料將对公司的盈利带来正面贡献。

不利因素

不在控制範圍內的不明朗因素，如原料定價、燃油及能源成本、及製造業領域缺乏人力資源等，料將影響該公司的營業額及盈利表現。
油价起的话，确实会影响公司的赚幅度。 因为做好的混凝土模型需要运到给客户。
大型的混凝土模型 不是小罗里可以运输的。
国际钢铁价也正在飘升。
不过公司也很积极的在不同的地点开分行，可以节省运输费。可以看下图

在东马的分行却还没有成立，Borneo highway 应该没有份吧。

总结
一个慢慢在成长的小型股，手握现金
现在的市值1亿6200万， 股息算稳定。

如果以EPS 3.5 X4 = EPS14仙
PE10 算法 0.14 X10 =Rm1.40 目标价

今天闭市价 RM1.04 
还有0.36仙  可以前进。(34%)

2016 三月总结

卖了CIHLDG， 美金股魔法失效
入手日期12/11/2015  RM2.56

砍掉日期07/03/2016 RM2.70
赚幅度 4.8%

新加入成员 HEVEA
买入原因是因为去年年尾开始股价滑落了接近25%
加上管理层也表明会在今年还清美金债务以及减低InterestExpense。
就算美金魔法失效了,公司也一定有办法去补救,毕竟去年开始公司已经从forex gain 赚了不少。
下个月就会出业绩了， 应该是另一个亮眼的业绩。
买入价 RM1.19

股息方面

二月
新加坡产托 VIVA
SGD135.79

三月
数码DIGI
RM58.80

期待四月份的双威Sunway和螺丝Chinwel的股息。

以上报告。

CIHLDG 业绩解剖 (December 2015)

其实这个业绩早在上个星期 18/02/2016 已经出炉了。
只不过我懒惰病发作，拖到这个星期才写。

CIHLDG 是属于一家咸鱼翻生的公司。
最近一年是因为收购了出产食油的公司，才导致营业额和利润火箭那样冲。
看一下你就知道了。

最近出炉的业绩也上升了183%（对比去年同期业绩）
但是比起上一个业绩却下降了45%
发生了什么事呢？

接下来我们慢慢看业绩报告里面说什么

其实看起来营业额是高可是profit margin真的很低。
大约只有2.7 到3.1%左右。
对比上一个业绩还要赚少了8219K。
业绩说是因为forex兑换原因导致。
还有是银行各种费用。

销售费用和管理费用增加了很多。
毕竟营业额增加三倍，理论上销售费用和管理费用也增加三倍也是应该的

开销不断增加，现金在手越来越少。

公司今年的目标和展望
不断开发和增加食油产量
至于洗手盆生意，公司是说会找多一点发展商争取订单。
不过是很难的，毕竟产业现在是冷冻时期。

这次业绩没有公布股息。

总结
这一次的业绩，其实并不是很理想。
CIHLDG靠的是食油生意，而且还与出口(美金)有关系。
还真的很担心公司手上的现金不足够与现在的增加石油产量来对比。
公司也买了很多机器来增加产量，借钱买的。

这一期的业绩EPS是3.96sen, 3.96x4=15.84sen全年eps
15.84xPE15=RM2.37

没有股息的股，不值得长期守着。

AJI味之素 业绩解剖 （2015December）

昨天AJI 业绩出炉，恭喜各位持股的朋友对比去年的同期业绩上涨了40.39%

接下来我们来解剖看看是什么东西上升了

AJI 主要赚钱的项目有两个

UMAMI Segment: 主要是有MSG成分的产品

看图下

Food Seasoning Segment: 主要是有工业用的味精和tumix品牌的产品

看图下

可以看得出 Food Seasoning Segment 赚的利润比较高

6333/33702= 18.79%

接下来看看那个国家消费占最多

Ajinomoto 虽然来自日本，但是Aji Malaysia 还是供应本地人比较多。

本地的生意占了62%

所以只要留意本地的生意有没有用AJI的产品就可以知道62%的业绩利润。

对比去年 本地生意也增加了，按年计算 增加了13.2%

再看看业绩还有说什么

去年的马币贬值，也导致本地营业额增加。

难道是大家知道味精要起家，全部人快快吨货？

不过对比去年的TAX， 今年的税却增加了43%

due to certain tax disallowed expenses incurred by the company.

GST因素？ 这个本人也不确定，要看了年报或者去AGM问才知道。

完全没有借款，净现金公司，这个需要给个赞。

EPS 对比去年增加 40%

从13.49sen 去到18.94sen = 5.45sen

总结：

对现代人来说，味精真的是一个不可缺的食品。

我妈妈也说现在人每一天都有使用味精的，你说没有，是你不知道而已。

期待Food Seasoning Segment 可以再研发不同的产品，为股东带来更高的利润。

目前 股价9.05， PE14， 以EPS 65.59sen x PE15= RM9.84
零贷款，EPS慢慢提高，可以说是一个不错的防守型消费股。

油棕回阳？

令吉走软捎来助力，推动原棕油价格延续涨势，跟随其他植物油的价格走势。

吉隆坡交易员指出，隔夜豆油价格上涨，加上原本看涨令吉的交易员，对原棕油空头回补，因而提振了原棕油价格。

路透社技术分析员王涛表示，随着原棕油价格已突破每公吨2585令吉的阻力位，该价格在接下来可能会攀升至每公吨2672令吉。

上周五闭市时，我国4月原棕油期货收涨45令吉或1.73%，至每公吨2641令吉。

按周表现，原棕油期货走高了66令吉，相等于2.56%。

2016 一月份 总结

卖了CENBOND
砍了一部分SUNWAY
CHINWEL加入组合

本来是打算买FAVCO，CENTURY，VS，OKA
不过美金突然回调，美金美景不再。

美金股全部回调。
差一点就买上的VS计划也打漂了。

组合里的GADANG老大一月份成绩也出炉。
PROFIT MARGIN飘很高，但是要注意的是营业额反而降低了。
正在考虑要不要2.30 放掉了。

DIGI 业绩也出炉了。
非常失望的业绩， 还好买的不是很多。
暂时放着，慢慢收股息吧。

过完农历新年后，还有SUNWAY，CHINWEL，CIHLDG，AJI的业绩。
还需要再重新组合过，现在是现金为王的时代。
毕竟现在的马股真的不是很好，基本面有多强还是会掉。

股息方面呢
一月份是零鸡蛋

二月份好一点
VIVA Industrial Trust SGD135.80

三月份
DIGI RM58.80

今年的一万股息真的非常难，不过也要尽力而为。
加油加油！

股息记录

Year 2017 RM10000(目标)

1. RM198 Oldtown (6600x0.03)
2. RM486.7 Soilbuild business space REIT
3. RM468.72 Keppel DC REIT
4. RM732.62 Viva Industrial Trust REIT
5. RM57.60 Digi
6. RM420 Superln
7. RM461.59 Soilbuild business space REIT
8. RM280 Chinwel 
9. RM68.20 ISEC (SGD22)
10. RM1316.15 Viva Industrial Trust (SGD424.566)
11. 
    

Year 2016 RM10000(目标)

1. RM407.39 Viva Industrial Trust (SGD135.80)
2. RM58.80 Digi
3. RM320 Chinwel
4. RM426 Sunway
5. RM132 ISEC (SGD44)
6. RM1125.3 Viva Industrial Trust (SGD375.1)
7. RM61.20 Digi
8. RM53 Hevea
9. RM450 Favco
10. RM1202.25 Viva Industrial Trust (SGD400.75)
11. RM132 ISEC (SGD44)
12. RM64.80 Digi
13. RM396 Oldtown 
14. RM142 Caely
15. RM67.50 Aji
16. RM417.9 Soilbuild business space REIT (SGD139.9)
17. RM396 ISEC (SGD132)
18. RM360 Chinwel
19. RM1225 Gadang
20. RM1743.606 Viva Industrial Trust (SGD581.202)
21. RM67.20 Digi

Total : RM9247.926 (目标不达标)

Year 2015 Rm6000(目标)

1. RM600 Sunway
2. RM66 Isec (SGD22)
3. RM2150.40 Ascendas Hospitality (SGD716.8)
4. RM510 FLBHD
5. RM70.80 Digi
6. RM132 ISEC (SGD44)
7. RM2600 Sunway
8. RM500 Sunway
9. Rm61.20 DIGI
10. Rm825 Gadang
11. RM647.4 Viva Industrial Trust (SGD215.8) 

Total: Rm6629.20 (目标达到)

Year 2014 RM2000(目标)

1. RM2048.59 Ascendas Hospitality (SGD682.864)

Total：RM2048.59 (目标达到)